提交了一份喜忧参半的二季度成绩单的凤凰新媒体，总营收呈现微增态势，然而净利润却遭遇七成以上的大幅下滑，这种出现“增了收入不增利润”情况的尴尬场面，背后反映出这家老牌网络媒体在转型期的真实状况。

营收微增背后的增长引擎

第二季度，凤凰新媒体使得它的总营收达到数目为4.229亿元的金额，与同比情况相比增长了2.9%。尽管该数字并非庞大，但于当下这个经济体环境现状下能够维持呈现正增长的态势已然并非容易之事。其净广告营收在同比方面增长了7.2% 成为拉动此总营收的主要力量。

特别需要留意的是，移动广告彰显出十分突出的表现，与同比相比增长幅度高达124.2%。这表明凤凰新媒体于移动端展开的布局已然开始产生成效，越来越多的广告主把预算投放至手机端的凤凰平台。广告客户的总数达到了295家，每家平均贡献出110万元的相关收入。

利润断崖式下跌的主因

利润当中，归属凤凰新媒体上市公司部分的，仅仅是2250万元，跟去年同期相比，大幅下滑了73.4%。就算把股权奖励等非经营性因素给剔除掉，调整之后的净利润，同样下滑了55.9%。摊薄之后的每股ADS利润，从去年同期时候那个1.09元，一下子就降到了0.31元。

利润大幅减少跟成本以及支出迅速增长紧密关联，第二季度营收成本为2.224亿元，跟去年同期相比增长了12.6%，内容和运营成本涨到1.016亿元，人员成本以及广告内容制作费用都处于上升状态，移动流量获取支出的显著增加直接致使运营支出变高。

游戏业务遭遇寒冬考验

以2290万元计的游戏及其他业务营收，同比下滑幅度达20.3%。凤凰新媒体的游戏平台对网页游戏存在主要依赖状况，然而此一市场正处于快速萎缩进程中。网页游戏具备生命周期短以及用户获取成本高的特性，致使营收难以达成维持态势。

页游市场受到了手游崛起的冲击，凤凰的游戏平台未能及时进行转型，用户出现流失，且新游戏供给不足，致使这块业务陷入了持续下滑的困境，游戏业务在总营收里的占比也在进一步缩小。

付费服务的结构性调整

付费服务所获取的营收是1.11亿元，与去年同期相比较下滑了7.4%，其中移动增值业务的收入为8810万元，同比下降幅度是3.3%，运营商对于相关业务的管控力度得到加强，以及微信等免费通讯工具广泛普及，这些情况挤压了传统移动增值业务的生存空间。

凤凰新媒体正处在付费业务的结构性调整进程之中，旧有的业务呈现出萎缩态势，而新的业务尚未能够实现完全的衔接，用户付费习惯发生了改变，外部竞争环境也出现了变化，这些情况都对凤凰提出了重新思考付费服务定位以及方向的要求。

成本上升的多重压力

第二季度的时候，内容以及运营成本增长至了1.016亿元，带宽成本同样增加到了2130万元；移动流量增长得十分迅速，由此带来了对带宽的需要，而且这部分开支在短期内还会持续上升；向电信运营商与渠道伙伴支付的收入分成，同样增加到了6730万元。

股权奖励支出显著增多，计入营收成本以及运营支出的股权奖励加起来总计达到1350万元，这是源于2014年下半年新发行股票期权所产生的影响。主营业务税金及附加虽说稍有降低，然而整体成本压力依旧较大。

未来展望与转型挑战

凤凰新媒体预计第三季度，总营收处于3.73亿元至3.93亿元的范围之内，这预示着或许将会出现环比下降的情况。移动广告尽管增长速度很快，然而它能不能弥补其他业务的缩减，仍然是一个不确定的问题。成本控制会成为对未来利润产生影响的关键要素。

处在传统门户走向衰落、移动互联网竞争呈现白热化这样的背景情况下，凤凰新媒体的转型之路并非轻松容易。要怎样在维持保持内容优势的同时去提高提升商业化效率，怎样去考量权衡平衡短期业绩和长期投入，这些都是管理层不得不面对的难题。

你认为凤凰新媒体往后应当着重于发力哪一个业务方向，究竟是持续押注于移动广告，还是去探索全新的付费服务模式呢？欢迎在评论区域分享你的看法，点赞并转发以便让更多的人参与到讨论当中。